[017]全球資產配置投資方式

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前面幾篇文章陸續介紹了台股ETF[008]、全球市場ETF[009]、美國市場ETF[011]與美國公債ETF[014]，建議台灣投資人採取全球股債搭配的資產配置策略，透過分散投資降低風險，提升報酬。在全球資產配置的需求下，台灣投資人可以使用以下三種投資方式：第一，透過海外券商開戶直接購買海外ETF；第二，利用台灣券商的複委託服務；第三，使用在台股發行的海外ETF。本文將從各種方式的優缺點、操作便利性與相關費用等角度，詳細比較這三種方式，並提供投資人相應的建議。

全球資產配置投資方式與優缺點比較

一、海外券商開戶直接投資

近年來，不少投資人選擇透過嘉信理財( Charles Schwab)、第一證券(Firstrade)等知名海外券商，直接在美股市場投資ETF，如VT（全球市場）、SPY（標普500）、QQQ（納斯達克100）、SHV（短期美債）與IEF（中期美債）等。此方式的主要優點在於：

  1. 產品多元與成本優勢： 國際市場的ETF種類豐富，美國上市的ETF管理費率約在0.03% ~0.2%之間。相較之下，台灣發行的海外ETF管理費率一般>0.3%，部分甚至高達1%以上。此外，透過海外券商直接交易，美股ETF的手續費低廉，嘉信理財與第一證券均提供$0佣金交易。
  2. 高流動性與市場透明： 美國等主要市場的流動性極佳，買賣報價清晰，方便投資人根據市場變化迅速作出反應。
  3. 股息再投資功能： 許多海外券商提供股息自動再投資（DRIP, Dividend Reinvestment Plan），投資人可以將收到的股息自動購買更多ETF單位，增強長期複利效果。

然而，此方式也存在不少挑戰與限制：

  1. 開戶流程較繁瑣： 投資人需準備身份證明、地址證明等文件，並完成W-8BEN表格等稅務申報，對不熟悉海外市場規則的投資人而言，可能會增加操作難度。
  2. 外幣與稅務風險： 投資人必須自行處理外幣匯款、跨國稅務等問題，這對於剛接觸海外投資的新手而言，容易帶來額外風險與成本。

總結來說，對於具備一定國際市場經驗、願意接受額外匯款手續及外幣風險的投資人，透過海外券商直接投資可享有較低的費用與更豐富的產品選擇。

二、台灣券商複委託

另一種較為普遍的方式是利用台灣券商的複委託服務，由在地券商代辦海外市場的交易。這種方式的主要優點包括：

  1. 本地化服務與語言優勢： 投資人可以使用中文客服，輕鬆解決投資疑問，並透過熟悉的台灣券商操作，降低因語言不通而產生的風險。
  2. 整合性投資工具： 台灣券商通常提供全球市場研究報告，幫助投資人掌握市場趨勢。
  3. 定時定額投資功能： 台灣券商複委託提供部分美股ETF的定時定額購買服務，適合長期投資者分散風險。海外券商則無定時定額投資功能。

然而，複委託也存在一些缺點：

  1. 交易成本較高： 由於需要支付代理手續費與相關管理費用，相較於直接透過海外券商交易，複委託的整體成本較高。
  2. 執行效率與透明度： 由於交易必須透過代理執行，可能在價格執行與交易速度上不如直接交易來得迅速且透明，可能受到市場波動影響。

因此，若投資人重視在地服務、操作便捷性與熟悉的法規環境，複委託服務會是一個不錯的選擇，但同時需考量較高的手續費及潛在的價格滑點風險。

三、使用台股發行的海外ETF

第三種方式則是選擇在台灣證券交易所上市、以台幣交易的海外ETF。這種方式近年來在台灣市場逐漸受到關注，主要優點有：

  1. 交易便利性： 投資人可以直接以台幣操作，省去了外幣兌換的麻煩，且所有交易與申報均符合台灣法規，使稅務處理與資訊透明度大大提升。
  2. 簡化流程： 無需開立海外證券帳戶或處理繁瑣的跨國手續，對於初次接觸國際市場的投資人而言，能大幅降低操作難度與心理壓力。
  3. 股票質押功能： 部分台灣ETF可作為股票質押貸款的抵押品，投資人可透過此機制提高資金靈活度。

不過，此方式也存在限制：

  1. 產品種類受限與規模較小： 相較於海外市場上數以百計的ETF產品，台灣上市的海外ETF種類較為有限且規模也較小，可能無法完全滿足投資人多元化資產配置的需求。
  2. 管理費與追蹤誤差問題： 有些在地發行的海外ETF因包裝與設計問題，一般而言管理費偏高，追蹤誤差也較大，對長期投資回報會有一定影響。


結語：如何選擇最適合自己的方式？

  • 海外券商直接投資：適合追求低成本、產品多元，且熟悉國際市場操作的投資者，是最具靈活性與成本效益的選擇。
  • 複委託服務：若偏好本地化服務與中文支援，並願意承擔較高的交易成本，則可享受更便捷的投資體驗。
  • 台股發行的海外ETF：適合希望全程以台幣操作、簡化稅務申報與外幣兌換流程的投資者，且若對產品選擇沒有極高要求，這將是一種入門的選擇。此外，進階投資者若希望透過股票質押，在不出售股票的情況下獲取流動性資金，則台股發行的海外ETF具有額外的優勢。

無論選擇哪種方式，投資人需依自身需求與投資目標進行權衡，制定出最符合自己需求的全球資產配置策略。

下一篇文章將進一步介紹台股發行的海外ETF並探討實現全球資產配置的策略。

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