[014]美國公債ETF簡介

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前言：為何投資美國公債 ETF？

在投資市場中，股票和債券一直是最核心的資產配置選項。股票提供高成長潛力，但波動性大，而債券則能提供穩定的收益，並在市場動盪時發揮避險功能。對於希望降低投資組合波動性、增加穩定收益的資產配置投資者而言，美國公債 ETF 是不可或缺的一部分。

本篇文章將詳細介紹美國短、中、長期公債與五檔核心 ETF（SHV、SHY、IEI、IEF、TLT），分析它們的特性與差異，並探討如何在資產配置中發揮作用，以降低波動並提升長期回報。

一、美國公債的基礎概念

1. 美國公債（U.S. Treasury Bonds）概述

美國公債是由美國財政部發行的固定收益證券，主要分為三類：

  1. 短期國債（Treasury Bills, T-Bills）：期限小於3年。
  2. 中期國債（Treasury Notes, T-Notes）：期限為 3~10 年。
  3. 長期國債（Treasury Bonds, T-Bonds）：期限超過 10 年，通常為 20 年或 30 年。

2. 美國公債ETF的特性

美國公債擁有以下特點：

  • 多元化投資組合： 美國公債ETF 追蹤的是美國政府發行的債券，這是一種風險極低的資產。將其納入投資組合，可以有效分散風險，降低整體投資組合的波動性。
  • 穩定收益： 美國公債會定期支付利息，為投資者提供穩定的現金流。
  • 流動性高： 美國公債市場是全球最大的債券市場，交易量非常活躍。這使得投資者可以隨時輕鬆買入或賣出美國公債ETF，而不用擔心流動性問題。
  • 避險工具： 在經濟不確定時期，投資者往往會尋求避險資產，而美國公債因其安全性高而受到青睞。這使得美國公債ETF 在市場動盪時通常表現良好，有助於保護投資組合。

二、五檔美國公債 ETF（SHV、SHY、IEI、IEF、TLT）簡介與特性

目前市場上有多檔追蹤美國公債的 ETF，其中最受歡迎的五檔分別對應短、中、長期國債。

1. SHV（iShares Short Treasury Bond ETF）

  • 代表期限：1 個月 - 1 年
  • 特性：
    • 主要投資於 1 年以下的美國短期國債（T-Bills）。
    • 波動極低，幾乎不受利率變動影響，接近現金等價物。
    • 適合希望保留流動性但仍獲得一些利息收入的投資者。
    • 適合作為現金替代品，例如在股市極端波動時持有。

2. SHY（iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF）

  • 代表期限：1-3 年
  • 特性：
    • 主要投資於 1~3 年期美國公債。
    • 利率敏感度低，短期債券的價格較不受利率影響。
    • 收益率略高於 SHV，但仍低於中長期債券。
    • 適合保守型投資者，尋求穩定收益且不希望承受高波動。

3. IEI（iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF）

  • 代表期限：3-7 年
  • 特性：
    • 投資於 3-7 年期的美國公債。
    • 利率敏感度中等，當市場利率上升時，價格會下跌，但波動小於長期債券。
    • 收益率較 SHY 高，但風險仍遠低於股票市場。
    • 適合投資者在追求一定收益的同時，又不希望承受長期債券的價格波動。

4. IEF（iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF）

  • 代表期限：7-10 年
  • 特性：
    • 主要投資於 7-10 年期美國公債。
    • 對利率變動較敏感，比 IEI 波動更大，但仍比長期國債穩定。
    • 收益率較 IEI 更高，但承擔的利率風險也較高。
    • 適合中長期投資者，希望在不承受極端波動的前提下獲得穩健收益。

5. TLT（iShares 20+ Year Treasury Bond ETF）

  • 代表期限：20 年以上
  • 特性：
    • 主要投資於 20 年以上的長期美國公債。
    • 高度敏感於市場利率變動，當利率下降時，TLT 價格大漲，反之則大跌。
    • 波動性最高，在經濟衰退或降息時，通常有較好的避險效果。
    • 波動過大，僅適合作為股市下跌時的短期避險工具，不建議長期持有。

美國公債ETF特性


三、公債 ETF 在資產配置中的重要性與應用

1. 降低投資組合波動

  • 由於公債與股票的相關性低甚至負相關，當股市大跌時，公債ETF通常會上漲，因此能夠降低整體投資組合的波動性。

2. 提供穩定收益

  • 在低風險資產配置中，短期公債（SHV、SHY）可作為穩定的利息收入來源，尤其適合退休族或低風險投資者。

3. 避險功能

  • 當市場出現恐慌或經濟衰退時，資金往往會湧入美國公債，推升其價格。此時，持有美國公債ETF 可以有效對沖股市下跌的風險，降低投資組合的損失。

結論

美國公債ETF作為資產配置的核心工具，不僅能夠有效降低投資組合波動，更能在市場動盪時提供關鍵的避險功能。透過深入理解不同期限債券ETF的特性，投資者能夠更有效地運用這些工具，建立穩健的投資組合，實現長期投資目標。下一篇文章將分析這5檔公債ETF的收益、風險，以及與股票ETF之間的相關性分析，為資產配置提供更多實用參考數據。



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