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財富自由之道：指數化投資與資產配置策略

本部落格透過指數化投資與資產配置方式，協助讀者達成財富自由提早退休(F.I.R.E)的目標

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[014]美國公債ETF簡介

日期： 2月 17, 2025

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[026]全球資產配置長期績效解析: 單筆投資 vs 定時定額

前言在投資領域中，選擇適合的資產配置策略和投資方式是達成財務目標的關鍵。本文將透過分析四檔具代表性的ETF：Vanguard全世界股票ETF(VT)、iShares80/20積極型ETF(AOA)、iShares60/40成長型ETF(AOR)以及iShares40/60穩健型ETF(AOM)，探討不同股債配置比例在單筆投資與定時定額兩種投資策略下的長期表現差異。這四檔ETF分別代表了從全股票型(VT)到保守型(AOM)的不同風險偏好，涵蓋了投資市場中最常見的資產配置選擇。文中分析的時間跨度從2008年11月19日至2025年4月30日，歷經全球金融危機、歐債危機、新冠疫情以及關稅戰等多個市場週期，提供了跨越近17年的長期績效參考。單筆投資績效分析四檔ETF的股價走勢、最大回撤與績效表現如下長期報酬表現單筆投資策略的17年績效數據清晰展示了不同股債配置之間的長期報酬差異： VT(100%股票)：累積報酬率485.47%，年複合成長率11.35%，年均報酬12.63% AOA(80%股/20%債)：累積報酬率458.69%，年均複合成長率11.03%，年均報酬11.67% AOR(60%股/40%債)：累積報酬率266.32%，年均複合成長率8.22%，年均報酬8.73% AOM(40%股/60%債)：累積報酬率155.04%，年均複合成長率5.86%，年均報酬6.19% 各ETF的長期報酬表現與股票配置比例呈現明顯的正相關，四檔ETF的17年長期複合成長率(5.86%~11.35%)，優於前一篇文章約7年的中期持有期間的績效表現(4.89%~9.19%)，顯示股市長期持有的價值。風險與波動特性單筆投資的風險指標與股票比例也呈明顯正相關：年均波動率：VT(19.26%)>AOA(15.38%)>AOR(12.76%)>AOM(9.88%) 最大回撤率：VT(-34.24%)>AOA(-28.38%)>AOR(-24.44%)>AOM(-19.96%) 100%股票的VT擁有最高的報酬率，伴隨而來的是最高的波動率與最高回撤率的風險。風險調整後績效從風險調整後的績效指標來看，AOA在多項指標中表現最佳：收益風險綜合指標：AOA(29.86)>AOR(19.06)>VT...

[005]0050報酬分析 : 定時定額,單筆投資,滾動報酬

ETF績效分析的重要性 ETF績效分析的目的是評估不同投資方式下的收益潛力和風險表現，幫助投資者解答以下關鍵問題：不同投資方式（如定時定額與單筆投資）在各種市場環境下的優劣？不同投資標的的波動與報酬的結果如何？不同類型ETF(高股息/市值型/債劵型/槓桿型/....等)是否適合長期持有? 不同進場時間與不同持有時間對報酬的影響如何？以下將探討三種常見的績效分析方式：定時定額投資、單筆投資與滾動報酬分析，並結合0050案例進行說明。 1. 定時定額投資定時定額投資是投資者定期投入固定金額的策略，目的是平滑進場成本，降低因市場波動造成的風險。這種方法對於波動較大的市場指數或投資新手尤其適合，因其操作簡單且不需預測市場走向。優勢與風險：優勢：利用市場波動，在價格較低時能購買更多單位數，平均成本降低。避免因一次性進場而面臨市場大跌的風險，較符合人性。風險：在持續上漲的牛市中，定時定額可能導致平均購買成本高於單筆投資。 2. 單筆投資單筆投資是指在特定時點一次性投入全部資金，適合於市場看漲時或對市場波動承受能力較高的投資者。優勢與風險：優勢：若市場表現強勁，單筆投資可迅速捕捉市場增長的紅利。投資者不需長時間分批投入，降低操作負擔。風險：若投資時點錯誤，可能因市場短期波動承受損失，特別是在熊市初期進場。 3. 滾動報酬分析由於單筆投資績效容易受到特定進場時間點以及投資期間的影響，難以完整反映投資標的在不同進場時間與不同持有時間的績效。滾動報酬分析是計算特定持有期內的投資績效，無論從何時開始，均評估相同持有期間的表現。這種分析方式有助於了解ETF在不同市場週期中的穩定性，可以協助投資人在檢視投資績效時有更完整的評估，協助投資人制定更完善的投資計畫。滾動報酬的價值：穩定性評估：滾動報酬分析揭示ETF是否適合長期持有，例如平均10~20年期的滾動報酬是否穩定在正數區間。市場週期比較：幫助投資者了解ETF在牛市與熊市期間的表現差異。 4. 台灣50ETF（0050）績效分析台灣50ETF（0050）成立於2003/06/25，追蹤台灣前50大市值公司，具有良好的市場代表性和流動性。以下針對0050於2003/7/1~...

[008]台灣股票型ETF簡介與績效分析

資產配置：投資成功的關鍵策略資產配置是投資領域中最重要且基礎的策略之一，被譽為投資成功的關鍵。它的核心理念在於，投資者應根據自身的風險承受能力、財務目標以及投資的時間框架，將資金分配到多種資產類別中，如股票、債券、現金、原物料、房地產等，從而實現風險與回報的最佳平衡。資產配置的重要性不僅在於提升投資組合的穩定性，還能幫助投資者在各種市場環境中應對風險，實現穩健的長期增長。資產配置的基本理論資產配置的理論基礎來自於現代投資組合理論（Modern Portfolio Theory, MPT），這一劃時代的理論由經濟學家馬科維茨提出，並因此榮獲諾貝爾經濟學獎。該理論強調通過資產分散投資來降低投資組合的總體風險。其核心概念是，選擇相關性較低的資產類別能夠實現更好的回報與風險平衡。例如，在股票市場大跌時，固定收益類資產如國債可能成為避險工具而展現出穩定或上漲的趨勢，有效降低整體投資組合的波動性。本篇先著重介紹台股常見的股票型ETF(市值型、高股息型、類市值型、主題型與產業型等)，並探討它們的特性、風險、收益特性及適用策略。台灣股票型ETF簡介以下將台灣股票型ETF分為四大類型，並詳細分析其特性、收益、風險及適用族群。底下針對台股市值型、高股息型與類市值型ETF各取2檔規模大於100億台幣，且成立滿5年之ETF做風險與收益比較，因各檔ETF成立時間不同，故取最晚成立的元大臺灣 ESG 永續 ( 00850）為基準，以00850成立次月第一個交易日2019/9/2至2024/11/29為績效比較區間，假設於每年ETF除息當日即將股息再投入，各項績效最優者以黃底表示之，其結果整理如下。 ETF基本資料來源: MoneyDJ 理財網, 股價來源: Yahoo Finance 六檔ETF綜合比較以下是針對相關指標的表現比較，總結關鍵亮點：表現最佳的ETF Total Return ,CAGR, 平均年化報酬：富邦台灣50 (CAGR : 20.96%)。低波動性、風險調整後收益（Sharpe、Sortino）& 收益風險綜合指標：元大台灣高息低波（波動性: 12.60%，最大回撤: -25.80%，收益風險綜合指標: 223.82）。表現較差的ETF Total Return ,CAGR, 平均年化報酬：元大高股息（CA...

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