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財富自由之道：指數化投資與資產配置策略

本部落格透過指數化投資與資產配置方式，協助讀者達成財富自由提早退休(F.I.R.E)的目標

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[025]2025關稅大戰下的全球資產配置績效分析

日期： 5月 03, 2025

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[004]3%安全提領法則：打造穩健退休的財務護城河

前言隨著FIRE（Financial Independence, Retire Early）理念在台灣與全球快速普及，現代人對「如何安全且永續地提領退休資產」越來越重視。過去「4%法則」曾是全民共識，但近年伴隨市場估值偏高、利率低迷、通膨與黑天鵝風險，保守提領逐漸成為新趨勢。 3%法則正取而代之，成為長壽時代與FIRE族的安全新界線。本篇將完整解析安全提領的理論依據、策略選擇與實務建議，協助打造穩健的退休護城河。退休提領率轉折：從4%法則邁向3%新共識 4%法則的經典與侷限 4%法則起源於1994年 Bill Bengen 的開創性退休研究，主張每年從退休資產中提領4%，就能支撐30年退休生活而不會破產。隨後，著名的「三一大學研究」（Trinity Study）進一步擴大並驗證了Bengen的發現，使用更長的歷史資料，測試各種提領率與不同的股債配置組合。結果顯示，在股票佔比至少50%的情況下，4%的提領率在大部分市場期間都能順利撐過30年退休期。Trinity Study 的背書，使 4% 法則從學術研究正式走入大眾財務規劃，成為近三十年來全球投資界最廣為引用的退休指標。然而，近年的研究（Morningstar、Trinity Study、Bengen本人的新模型等）揭示了新的挑戰：全球股市高估值：債券利率極低，預期回報長期下降通膨威脅加劇：黑天鵝事件可能再現退休年限延長：FIRE族退休年限可能長達40～50年以上，遠超原本設計的30年安全期 3%法則：新時代的理論依據根據最新的研究報告，3%法則已成為長壽時代的退休規劃新標準： 1. 晨星（Morningstar）2024年退休收入報告晨星針對不同退休期間與資產配置進行深度模擬。在30年以上的退休期下，若希望達到 90%的存續成功率，起始安全提領率普遍需降至約2.7%～3.7% 。關鍵發現： 30年退休期：傳統的4%法則在歷史資料中成功率約90%以上，但依照晨星的較保守報酬假設，安全提領率下修至約3.1%～3.7% ，超過4%的成功率已不再能被保證。 40年退休期：退休期間延長至40年時，成功率會顯著下降。若希望支應 40年退休且維持90%成功率，建議起始提領率以3%左右（2.7～3.1%）為基準。 2. Trinity Stud...

[006]0050報酬分析 : 定時定額,單筆投資,滾動報酬

ETF績效分析的重要性 ETF績效分析的目的是評估不同投資方式下的收益潛力和風險表現，幫助投資者解答以下關鍵問題：不同投資方式（如定時定額與單筆投資）在各種市場環境下的優劣？不同投資標的的波動與報酬的結果如何？不同類型ETF(高股息/市值型/債劵型/槓桿型/....等)是否適合長期持有? 不同進場時間與不同持有時間對報酬的影響如何？以下將探討三種常見的績效分析方式：定時定額投資、單筆投資與滾動報酬分析，並結合0050案例進行說明。 1. 定時定額投資定時定額投資是投資者定期投入固定金額的策略，目的是平滑進場成本，降低因市場波動造成的風險。這種方法對於波動較大的市場指數或投資新手尤其適合，因其操作簡單且不需預測市場走向。優勢與風險：優勢：利用市場波動，在價格較低時能購買更多單位數，平均成本降低。避免因一次性進場而面臨市場大跌的風險，較符合人性。風險：在持續上漲的牛市中，定時定額可能導致平均購買成本高於單筆投資。 2. 單筆投資單筆投資是指在特定時點一次性投入全部資金，適合於市場看漲時或對市場波動承受能力較高的投資者。優勢與風險：優勢：若市場表現強勁，單筆投資可迅速捕捉市場增長的紅利。投資者不需長時間分批投入，降低操作負擔。風險：若投資時點錯誤，可能因市場短期波動承受損失，特別是在熊市初期進場。 3. 滾動報酬分析由於單筆投資績效容易受到特定進場時間點以及投資期間的影響，難以完整反映投資標的在不同進場時間與不同持有時間的績效。滾動報酬分析是計算特定持有期內的投資績效，無論從何時開始，均評估相同持有期間的表現。這種分析方式有助於了解ETF在不同市場週期中的穩定性，可以協助投資人在檢視投資績效時有更完整的評估，協助投資人制定更完善的投資計畫。滾動報酬的價值：穩定性評估：滾動報酬分析揭示ETF是否適合長期持有，例如平均10~20年期的滾動報酬是否穩定在正數區間。市場週期比較：幫助投資者了解ETF在牛市與熊市期間的表現差異。 4. 台灣50ETF（0050）績效分析台灣50ETF（0050）成立於2003/06/25，追蹤台灣前50大市值公司，具有良好的市場代表性和流動性。以下針對0050於2003/7/1~...

[024]資產配置極簡指南：1檔ETF買下全世界

前言資產配置可以是先求有再求好，逐步完善的過程。上一篇文章中，使用台股發行的ETF實現基本的資產配置。然而，由於台股海外ETF的種類和規模有限，在流動性風險的考量下，僅使用規模大於10億台幣以上的美國市場ETF，未能完整涵蓋全球股債市場。為了實現更全面的全球分散投資，本文將介紹兩種常見的全球資產配置投資法，並深入解析六檔關鍵ETF，協助投資人使用1~2檔ETF買下全世界，打造完整的全球投資藍圖。策略一：自行組合全球投資組合，兩檔ETF投資全世界這種策略的核心是使用兩檔全球性ETF來覆蓋主要資產類別—股票與債券。這種方法的優勢在於簡單透明，同時提供了極高的多樣性。 VT - 全世界股票ETF(Vanguard Total World Stock ETF) VT 是一檔由先鋒（ Vanguard ）發行的全球股票ETF，它試圖追蹤FTSE全球所有市場指數的表現。簡單來說，VT讓投資者可以一次性投資全球股票市場。主要特點：廣泛市場覆蓋：包含超過9,000家來自已開發和新興市場的公司市值加權：美國股票約占60%~65%，反映其在全球經濟中的比重低成本： expense ratio （費用率）僅約0.06%，大幅低於主動管理基金自動再平衡：隨著不同地區市場表現而自動調整權重，無需手動干預擁有VT，等同於擁有了全球股市，無需自行研究個別地區或產業。這使得它成為「全市場投資」理念的絕佳工具，特別適合長期投資者。 VT的深度解析 VT的投資區域分佈、前五大持股區域等資訊，請參考 [009]全球股票型ETF簡介。 BNDW - 全世界債券ETF(Vanguard Total World Bond ETF) BNDW 是VT在債券市場的對應產品，它提供了對全球債券市場的廣泛投資。這檔ETF實際上是由兩檔子基金組成：一檔追蹤美國債券市場( BND )，另一檔追蹤美國除外的國際債券市場( BNDX )。主要特點：全球債券多元化：包含政府債券、公司債券及其他固定收益證券貨幣多元化：涵蓋多種貨幣計價的債券，降低單一貨幣風險適度收益：提供相對穩定的收益來源分散投資組合風險：債券通常與股票呈現負相關或低相關性，有助於平滑投資組合波動 BNDW的加入可以降...

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