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財富自由之道：指數化投資與資產配置策略

本部落格透過指數化投資與資產配置方式，協助讀者達成財富自由提早退休(F.I.R.E)的目標

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[013]全球股票型ETF相關性分析

日期： 1月 15, 2025

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[012]全球分散投資的優勢

日期： 1月 15, 2025

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[011]美國市場ETF簡介與績效分析

日期： 1月 15, 2025

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[010]全球股票型ETF績效分析

日期： 1月 08, 2025

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[021]股市真的值得長期投資嗎？看見長期思維的力量

前言在投資旅程中，許多投資者常被市場的短期波動所困擾，甚至對股市產生恐懼。他們看到股價忽上忽下，媒體隨時充斥著市場利空的消息，進而質疑：「股市真的值得長期投資嗎？」事實上，若我們跳脫短期雜訊，從宏觀經濟與歷史角度觀察，股市長期向上幾乎是一個必然結果，而非偶然現象。這背後有著堅實的經濟理論支撐，其中諾貝爾經濟學獎得主羅伯特·索洛（Robert Solow）提出的經濟增長理論是具有代表性的理論之一。索洛經濟增長模型：理解股市長期上揚的基礎索洛經濟增長模型（Solow Growth Model）提供了一個清晰的理論框架，解釋經濟如何能在長期內持續擴張。該模型指出，經濟成長來自於三大關鍵因素：資本累積、勞動力成長與技術進步。雖然資本投資（如機器設備、建築物、基礎設施）與人口增長能在短期內推動經濟發展，但若只依靠這兩項因素，經濟成長最終會遇到邊際報酬遞減的瓶頸。真正能讓經濟長期持續增長的核心引擎，是技術進步所帶來的全面生產力提升。這個理論框架完美解釋了為何自工業革命以來，全球經濟呈現出前所未有的長期成長態勢，而這也正是股市能夠長期向上的根本原因。經濟增長與企業盈利的直接關聯股票本質上代表企業的所有權。當經濟整體發展，企業便能生產更多商品與服務，滿足更多市場需求，進而賺取更高的利潤。由於股價本質上反映的是企業的未來盈利能力，因此，當經濟長期成長，企業盈利持續改善，股價自然會隨之上升。人口增長與市場擴張的推動力人口增長為企業提供了更多消費者與勞動力，直接擴大了市場規模。隨著人口增加，市場需求也相應成長，企業的銷售與獲利進一步提升，股市自然會上升。雖然已開發國家面臨人口老化問題，但新興市場的快速發展與中產階級崛起，仍然為全球企業創造了巨大的增長空間。此外，全球化進程讓企業能夠跨越國界，進入更廣闊的國際市場。美國的蘋果公司、台灣的台積電、南韓的三星等跨國企業，都從全球化中獲益匪淺。科技進步：股市長期上揚的核心驅動力索洛模型特別強調，技術創新是經濟能夠突破資本報酬遞減限制、實現長期持續增長的關鍵因素。這一點在現代經濟中表現得尤為明顯。過去數十年來，從個人電腦、互聯網到智能手機，從區塊鏈、人工智慧到基因工程，新技術不斷涌現，徹底改變了人們的生活與工作方式，也深刻重塑了商業模式與產業結構。這些創新使企業能夠以更低的成本提供更優質的產品和服務，大幅提升...

[026]全球資產配置長期績效解析: 單筆投資 vs 定時定額

前言在投資領域中，選擇適合的資產配置策略和投資方式是達成財務目標的關鍵。本文將透過分析四檔具代表性的ETF：Vanguard全世界股票ETF(VT)、iShares80/20積極型ETF(AOA)、iShares60/40成長型ETF(AOR)以及iShares40/60穩健型ETF(AOM)，探討不同股債配置比例在單筆投資與定時定額兩種投資策略下的長期表現差異。這四檔ETF分別代表了從全股票型(VT)到保守型(AOM)的不同風險偏好，涵蓋了投資市場中最常見的資產配置選擇。文中分析的時間跨度從2008年11月19日至2025年4月30日，歷經全球金融危機、歐債危機、新冠疫情以及關稅戰等多個市場週期，提供了跨越近17年的長期績效參考。單筆投資績效分析四檔ETF的股價走勢、最大回撤與績效表現如下長期報酬表現單筆投資策略的17年績效數據清晰展示了不同股債配置之間的長期報酬差異： VT(100%股票)：累積報酬率485.47%，年複合成長率11.35%，年均報酬12.63% AOA(80%股/20%債)：累積報酬率458.69%，年均複合成長率11.03%，年均報酬11.67% AOR(60%股/40%債)：累積報酬率266.32%，年均複合成長率8.22%，年均報酬8.73% AOM(40%股/60%債)：累積報酬率155.04%，年均複合成長率5.86%，年均報酬6.19% 各ETF的長期報酬表現與股票配置比例呈現明顯的正相關，四檔ETF的17年長期複合成長率(5.86%~11.35%)，優於前一篇文章約7年的中期持有期間的績效表現(4.89%~9.19%)，顯示股市長期持有的價值。風險與波動特性單筆投資的風險指標與股票比例也呈明顯正相關：年均波動率：VT(19.26%)>AOA(15.38%)>AOR(12.76%)>AOM(9.88%) 最大回撤率：VT(-34.24%)>AOA(-28.38%)>AOR(-24.44%)>AOM(-19.96%) 100%股票的VT擁有最高的報酬率，伴隨而來的是最高的波動率與最高回撤率的風險。風險調整後績效從風險調整後的績效指標來看，AOA在多項指標中表現最佳：收益風險綜合指標：AOA(29.86)>AOR(19.06)>VT...

[019]2025金蛇年台股最慘開紅盤日回顧

前言台股在金蛇年開紅盤日（2025年2月3日）遭遇史上最慘烈的開局之一，開盤就跳空大跌728點，盤中一度擴大到1023點，終場暴跌830點，收在22,694點，跌幅3.53％，創農曆年開紅盤日最大跌點紀錄。當日下跌不僅摜破了月線、季線及半年線，更讓上市市值單日蒸發高達2.65兆元，寫下史上第四大單日跌點。此次「黑色星期一」主要受到春節休市期間，兩隻「黑天鵝」事件的衝擊：中國大陸AI新創公司DeepSeek橫空出世，用極低的開發成本達到與OpenAI相當的性能，震驚世界，引發市場對既有AI晶片及伺服器供應鏈的擔憂。DeepSeek的技術突破被認為可能挑戰目前依賴高端晶片的半導體產業。受此影響，2025年1月27日，輝達股價重挫近17%、台積電ADR挫逾13％、費城半導體指數暴跌9.15%。美國總統川普再度祭出關稅政策，2025年2月1日宣布對加拿大及墨西哥進口商品課徵25%的關稅，對大陸商品加徵10%的關稅，並揚言將對歐盟施加新關稅，此舉被視為貿易戰可能重啟的訊號，進一步加劇全球市場的恐慌情緒。回顧台股金蛇年開紅盤當日，在遭遇了國際利空引發的嚴重賣壓下，台股ETF與三大權值股表現及台股美國市值型ETF與美國公債ETF表現如下台股ETF與三大權值股表現分析資料來源: Yahoo 股市 1. 市值型ETF表現：權值股大跌拖累，跌幅最大在台股暴跌830點、跌幅3.53%的情況下，市值型ETF因權值股下挫而表現最差。元大台灣50（0050）：跌8.60元，跌幅4.27%。富邦台50（006208）：跌5.25元，跌幅4.43%。由於這些ETF主要成分股包括台積電、鴻海、聯發科等大型權值股，當日鴻海遭外資狂賣9.56萬張，高居榜首；台積電以3.02萬張居次，在外資強力賣超下，市值型ETF受影響最大。 2. 類市值型ETF表現：跌幅略小於市值型ETF 富邦公司治理（00692）：跌幅3.98%。元大台灣ESG永續（00850）：跌幅3.52%。類市值型ETF因配置較為分散，相較於純市值型ETF，跌幅稍小。 3. 高股息ETF表現：抗跌特性顯現，跌幅相對較輕元大高股息（0056）：跌幅0.92%。國泰永續高股息（00878）：跌幅0.58%。元大台灣高息低波（00713） ...

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