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財富自由之道：指數化投資與資產配置策略

本部落格透過指數化投資與資產配置方式，協助讀者達成財富自由提早退休(F.I.R.E)的目標

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[024]資產配置極簡指南：1檔ETF買下全世界

日期： 4月 27, 2025

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[023]2025關稅大戰下的台股ETF績效與資產配置表現

日期： 4月 20, 2025

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[022]現在可以投資嗎？概率思維告訴你答案

日期： 4月 13, 2025

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[021]股市真的值得長期投資嗎？看見長期思維的力量

日期： 4月 06, 2025

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[026]全球資產配置長期績效解析: 單筆投資 vs 定時定額

前言在投資領域中，選擇適合的資產配置策略和投資方式是達成財務目標的關鍵。本文將透過分析四檔具代表性的ETF：Vanguard全世界股票ETF(VT)、iShares80/20積極型ETF(AOA)、iShares60/40成長型ETF(AOR)以及iShares40/60穩健型ETF(AOM)，探討不同股債配置比例在單筆投資與定時定額兩種投資策略下的長期表現差異。這四檔ETF分別代表了從全股票型(VT)到保守型(AOM)的不同風險偏好，涵蓋了投資市場中最常見的資產配置選擇。文中分析的時間跨度從2008年11月19日至2025年4月30日，歷經全球金融危機、歐債危機、新冠疫情以及關稅戰等多個市場週期，提供了跨越近17年的長期績效參考。單筆投資績效分析四檔ETF的股價走勢、最大回撤與績效表現如下長期報酬表現單筆投資策略的17年績效數據清晰展示了不同股債配置之間的長期報酬差異： VT(100%股票)：累積報酬率485.47%，年複合成長率11.35%，年均報酬12.63% AOA(80%股/20%債)：累積報酬率458.69%，年均複合成長率11.03%，年均報酬11.67% AOR(60%股/40%債)：累積報酬率266.32%，年均複合成長率8.22%，年均報酬8.73% AOM(40%股/60%債)：累積報酬率155.04%，年均複合成長率5.86%，年均報酬6.19% 各ETF的長期報酬表現與股票配置比例呈現明顯的正相關，四檔ETF的17年長期複合成長率(5.86%~11.35%)，優於前一篇文章約7年的中期持有期間的績效表現(4.89%~9.19%)，顯示股市長期持有的價值。風險與波動特性單筆投資的風險指標與股票比例也呈明顯正相關：年均波動率：VT(19.26%)>AOA(15.38%)>AOR(12.76%)>AOM(9.88%) 最大回撤率：VT(-34.24%)>AOA(-28.38%)>AOR(-24.44%)>AOM(-19.96%) 100%股票的VT擁有最高的報酬率，伴隨而來的是最高的波動率與最高回撤率的風險。風險調整後績效從風險調整後的績效指標來看，AOA在多項指標中表現最佳：收益風險綜合指標：AOA(29.86)>AOR(19.06)>VT...

[029]終身學習，理性投資：破解十大認知偏誤

前言：人性與市場的拉鋸戰投資世界不僅是一個資本的戰場，更是一個考驗人性的領域。許多投資失敗並非源於資訊不足或技巧不佳，而是深藏於人類大腦的認知偏誤。行為金融學的研究表明，投資人經常會受到本能與情緒的驅使，做出不理性的判斷與決策，從而影響投資績效。本文將針對十種最常見的投資認知偏誤進行解析，並提供實務上的破解方法，幫助投資者透過終身學習，提升自我認知，朝向穩健的長期投資之路邁進。投資路上的十大心理陷阱 1. 損失厭惡（Loss Aversion）損失厭惡是指人們對損失的痛苦遠大於對同等收益的快樂。這種心理傾向讓許多投資者無法容忍帳面虧損，即使市場波動只是短期現象，仍會選擇過早賣出，鎖定損失。這也解釋了為什麼多數人傾向在市場大跌時恐慌出場，而非理性加碼。例如，2020年新冠疫情初期市場重挫時，大量投資人忍痛賣出資產，但隨後市場反彈，導致他們錯失回升機會。破解之道：了解市場本質為高波動、高不確定性。將短期虧損視為長期獲利過程的一部分。設計事前投資計畫與資產配置，建立固定PDCA檢視週期（例如每季只看一次），不頻繁查看帳戶，降低短期波動帶來的情緒壓力。 2. 從眾心理（Herding Behavior）人類天生具有社會性，容易受到群體影響。這在投資中體現為"別人買我也買、大家賣我也賣"的現象，市場大漲時害怕錯過行情，導致在市場高點盲目追漲，而當市場大跌時，又因恐慌情緒而賣在低點。例如，2000年網路泡沫時期與2021年美股科技股狂熱時，從眾心理驅動資金蜂擁而入，結果泡沫破裂後造成嚴重損失。破解之道：培養批判性思維、獨立思考與理性判斷的能力，制定屬於自己的投資原則與進出場規則。避免頻繁關注新聞與社群意見，建立屬於自己的決策邏輯。 3. 過度自信（Overconfidence Bias）許多投資人容易高估自己預測市場的能力，認為自己可以擇時進出、選中黑馬股，從而進行頻繁交易與重押單一標的。然而，研究顯示，過度自信往往導致交易頻率過高、投資績效不佳。特別是主動投資的新手，初期偶爾成功會產生"自己很厲害"的錯覺，進而忽視風險管理。破解之道：透過紀錄交易與回測績效，檢視自身預測準確率。採用擊敗90%主動選股的被動投資策略，將重點放在指數化投資、風險控制與資產配置，而非追求主動選...

[007]理解投資的風險與收益 : 0050風險評估與量化方法

在投資中，風險與收益的平衡是一個至關重要的基礎概念。所有投資者都需要深入理解這一點，因為它直接影響資金的分配和長期的財務回報。風險代表了投資回報的不確定性，可能是正面的，也可能是負面的；而收益則是投資者期望從中獲得的回報。簡單來說，高風險通常意味著回報的不穩定性更高，但同時伴隨著潛在的高收益；而低風險的投資則相對穩定，儘管回報可能較低。一、風險與收益的定義風險風險指可能導致投資虧損的各種因素，這些因素可能來自於宏觀層面的市場波動，如全球經濟衰退或地緣政治動盪，也可能來自微觀層面的公司內部問題，如管理不善或業務模式失敗。風險的主要特徵是不可預測性，這使得投資者難以精確預測風險的發生機率及對回報的影響。值得注意的是，風險並非僅僅是一個需要完全避免的負面概念。相反的，投資者正是在承擔一定程度風險的情況下，才能獲得潛在的回報。例如，股票市場的波動性雖然帶來短期損失的可能，但從長期來看，它也為投資者提供了實現資本增值的機會。收益收益是投資者承擔風險後期望獲得的回報，這可以表現為固定收益（如債券利息）或變動收益（如股票的價格波動）。實際收益往往受到市場風險和其他影響因素的干擾。例如，一家公司股票的預期回報可能很高，但由於宏觀經濟衰退，其實際收益可能大幅下降。二、風險與收益之間的平衡風險與收益的關係被視為投資中的黃金法則。高風險投資通常伴隨著更高的潛在回報，但也意味著投資者可能遭遇更大的波動與損失。例如，創業投資和個股投資的高回報潛力吸引了大量投資者，但其失敗率同樣令人警惕。而低風險投資，如國債或儲蓄型保單，儘管在回報方面顯得更穩定，但其收益率可能僅僅與通脹持平，甚至低於通脹。三、風險分類：系統風險與非系統風險風險可以進一步細分為兩大類，即系統風險和非系統風險。系統風險系統風險，也被稱為市場風險，是由於整個市場的波動所引起的。常見的系統風險包括經濟衰退、利率變動和政策不確定性。這類風險無法完全消除，即使投資者採取了高度分散的投資策略，也難以避免其影響。非系統風險非系統風險是針對特定公司或行業的風險。例如，一家企業因產品設計失敗或財務管理不善而導致股價下跌。與系統風險不同，非系統風險可以通過分散化投資來降低。例如，同時投資於科技、醫療、能源等多個行業的股票，能夠顯著減少單一行業表現不佳對整體投資組合的影響。四、...

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